管理層討論及分析

簡介及撮要

大家樂集團於二零一九/二零年度首六個月面對重重挑戰。

集團香港速食餐飲及休閒餐飲業務受到市場疲弱氣氛影響,收入增長受阻。為維持銷售和市場份額,集團推出更多超值套餐和促銷,令利潤率短期內受到影響。另一方面,包括人工成本和租金開支在內的經營成本持續上升,導致回顧期內利潤下跌。

為克服短期障礙,集團正致力採取多項措施控制成本及提高生產力,從而保障利潤率。儘管有關措施需要時間才能收效,集團有信心能回復可持續增長。

於報告期内,集團速食餐飲業務專注改善產品質素,並於去年完成整合後,繼續拓展分店網絡。展望未來,速食餐飲業務將繼續致力控制成本及提升效率,力求在挑戰重重的經營環境中實現可持續的業務增長。

休閒餐飲業務近年推動內部改進已見成果,產品及服務質素均有提升。此業務期待在市場氣氛改善時實現增長。

中國內地業務繼續穩健增長,拓展步伐加快,於多個主要城市的重要地段開設新門店。因應市場形勢,集團正分配額外資源,以把握大灣區的商機。

業績概要

集團已採納香港財務報告準則16「租賃」,生效日期追溯自二零一九年四月一日,並重列了上期比較數字。除短期和低價值租賃外,所有使用權資產和租賃負債已獲確認。因此,使用權資產的折舊和租賃負債的融資成本已在簡明綜合損益表中確認。

收入
截至二零一九年九月三十日止六個月,集團收入增加1.6%至4,263.8百萬港元(二零一八年:4,198.5百萬港元)。集團收入按業務載列如下:

截至九月三十日止六個月

  二零一九年 二零一八年 變動
百萬港元 百萬港元 (%)
香港
       速食餐飲及機構飲食  3,133.4  3,066.8 2.2
       休閒餐飲 442.8 461.9  (4.1)
       其他*         75.7        79.1        (4.4)
       小計     3,651.9     3,607.8          1.2
中國內地         611.9        590.7          3.6
集團     4,263.8     4,198.5          1.6

* 主要為食品加工及分銷收入和租金收入

毛利率
截至二零一九年九月三十日止六個月之毛利率下跌至11.7%(二零一八年:13.4%)。

行政費用
截至二零一九年九月三十日止六個月之行政費用上升8.5%至259.9百萬港元 (二零一八年:239.5百萬港元)。

主要成本
主要開支載列如下:

截至九月三十日止六個月

  二零一九年   二零一八年  
百萬港元 收入佔比
(%)
百萬港元
(重列)
收入佔比
(%)
原材料及包裝成本  1,188.6 27.9 1,154.0 27.5
人工成本 1,389.6 32.6 1,341.6 32.0
租金成本* 531.1 12.5 526.0 12.5

*包括與租金有關的使用權資產折舊及租賃負債的融資成本,以及短期租賃和低價值租賃的租金成本和營業額租金。

其他淨(虧損)/收益
其他淨(虧損)/收益減少12.8百萬港元,主要是由於物業、廠房及設備的減值虧損增加8.2百萬港元 (二零一八年:無)。

股權持有人應佔溢利
截至二零一九年九月三十日止六個月,集團股權持有人應佔溢利減少34.5%至149.7百萬港元(二零一八年:228.7百萬港元),主要由於市場氣氛疲弱,集團銷售增長受阻。

分類業績
分類業績代表扣除投資物業之公平值變動、折舊及攤銷及物業、廠房及設備之減值前,但扣除使用權資產–物業之折舊和租賃負債的融資成本後之經營溢利。截至二零一九年九月三十日止六個月,香港分類業績下跌21.2%至298.2百萬港元(二零一八年:378.4百萬港元),主要由於期內市場氣氛疲弱。中國內地分類業績則較去年同期下跌6.3%至73.7百萬港元(二零一八年:78.7百萬港元),主要由於期內人民幣貶值以及因較多店鋪裝修令經營天數減少所致。

每股基本溢利
截至二零一九年九月三十日止六個月,集團每股基本溢利減少34.5%至25.81港仙 (二零一八年:39.41港仙)。

中期股息
董事局決議向股東宣派截至二零一九年九月三十日止六個月之中期股息每股19港仙(二零一八年:19港仙)。

業務分析

速食餐飲及機構飲食
截至二零一九年九月三十日止六個月,該業務收入增加2.2%至3,133.4百萬港元 (二零一八年:3,066.8百萬港元)。截至二零一九年九月三十日,集團速食餐飲及機構飲食業務共有303間門店(二零一九年三月三十一日:298)。

大家樂快餐於本財政年度上半年的同店銷售增長持平。儘管品牌在受影響地區以外的業務錄得溫和增長,其整體銷售增長(尤其是於期內暑期銷售旺季及週末)受到疲弱市場氣氛影響。期內,品牌推出更多超值套餐及促銷以刺激銷售,同時經營成本及經常開支持續增加,均對利潤率造成打擊。

因此,大家樂快餐已採取短期和長期措施,以控制成本及收緊經營開支,包括有效調配人手及控制租金開支以維持利潤率。集團亦將加快應用科技及自動化,進一步提高生產力及精簡營運。

隨著去年分店網絡整合後,大家樂快餐於二零一九/二零年度上半年開設7間新門店,期末門店數目達165間(二零一九年三月三十一日:162),下半年將集中於高潛力及高回報的社區開設新門店。為開拓新的銷售渠道,大家樂快餐將於第三季透過foodpanda及手機應用程式推出外賣速遞服務。

一粥麵於香港亦面對同樣的挑戰,報告期內錄得同店銷售增長-1%。

一粥麵繼續加強其作為香港首屈一指的粥麵連鎖食店之品牌形象,提供優質、地道且經濟實惠的中式食品,迎合本地口味。於回顧期內,該品牌開設3間新門店,於二零一九年九月三十日營運的門店總數達48間(二零一九年三月三十一日:49)。該品牌已於全線門店安裝取餐輪候系統及定位送餐系統,以提升顧客用餐體驗,並在3間指定門店試用自助點餐機。此外,該品牌亦正積極透過外賣速遞服務開拓其他銷售渠道。

集團機構飲食品牌泛亞飲食活力午餐在競爭激烈的市場中表現理想。泛亞飲食取得3項新的重要合約,回顧期末營運單位數目達90個(二零一九年三月三十一日:87)。活力午餐不僅增加生產力以擴充業務,更升級生產線以增加營運效率,進一步鞏固其作為香港最大的學童午膳供應商之領導地位。

休閒餐飲
休閒餐飲業務收入下跌4.1%至442.8百萬港元(二零一八年:461.9百萬港元)。該業務表現受到市場環境不利因素影響,尤其位處多個主要地點的業務品牌。然而,未受影響地區的業務錄得溫和增長,反映過去數年以打好基礎為宗旨的內部改進取得成果。於二零一九年九月三十日,該業務經營65間門店(二零一九年三月三十一日:60)。

中餐品牌上海姥姥米線陣分別於回顧期末經營13間及20間門店(二零一九年三月三十一日:分別為12間及17間)。上海姥姥於期內開設2間新門店,米線陣則增設3間新門店以擴展分店網絡,品牌忠誠度亦有所提高。我們預期該兩個品牌將為集團的休閒餐飲品牌組合帶來更堅實的貢獻。

非中餐品牌The Spaghetti House(意粉屋)Oliver’s Super Sandwiches(利華超級三文治)分別於報告期末經營8間及14間門店(二零一九年三月三十一日:分別為7間及13間)。儘管The Spaghetti House(意粉屋)關閉若干主要門店令表現受到影響,品牌於期內開設3間新門店,並推出四十週年慶祝活動,配合其家庭餐廳的品牌重新定位,獲得市場正面回響。Oliver’s Super Sandwiches(利華超級三文治)清晰的品牌定位讓其於回顧期內錄得同店銷售正增長,而於香港城市大學校園開設門店亦將品牌覆蓋擴大至商業及零售區以外。

此外,集團持續優化特許經營品牌的業務模式。

中國內地
儘管人民幣兌港元較去年同期貶值4.5%,中國內地業務收入上升3.6%至611.9百萬港元(二零一八年:590.7百萬港元)。

於二零一九/二零年度上半年,集團中國華南快餐業務延續了上一個財政年度的強勁發展勢頭,收入上升9.6%至516.0百萬人民幣。由於現有門店保持穩健增長及新門店表現理想,回顧期內的同店銷售增長為6%。

集團繼續於中國內地擴充分店網絡,於廣州、深圳及珠海等城市開設5間新門店,於二零一九年九月三十日門店總數為107間(二零一九年三月三十一日:107)。集團計劃於本年度下半年增設16間門店,並已與大灣區八個房地產發展商組成策略性聯盟,攜手合作擴充分店網絡。

中國華南快餐業務亦已加快為其第六代概念店重新塑造形象,從而促進同店銷售增長。我們預期新門店及全新形象的概念店將為本年度下半年帶來利潤貢獻增長。

產品改進取得成功,例如鐵板餐推廣,牛扒質素提升、配合奏效的營銷活動,帶動了暑期旺季期間的銷售增長。線上營銷線下外送服務的表現亦持續優於預期,推動回顧期內的整體銷售。

成功要訣

品牌建設
本年度為集團「全力提升品質」的一年,藉不斷提高其產品質素以強化品牌精髓。期內,大家樂快餐推出以「港式咖哩」及「鐵板餐」為主打的推廣活動,獲得顧客好評及加強了品牌親和力,長遠將有助鞏固品牌基礎。

與此同時,集團進一步應用新科技(例如推出取餐輪候系統),透過提升效率持續改善用餐體驗,以兌現對顧客的承諾。

人才發展
截至二零一九年九月三十日,集團共有20,337名員工(二零一九年三月三十一日:19,110)。

二零一九年的培訓繼續專注於各職級員工的發展,並著重培養卓越服務思維,貫徹集團的「品質、服務及整潔」理念,務求提升顧客體驗及營運效率。

有效培育領導班子及人才發展乃集團持續取得成功之道。集團推出獲香港學術及職業資歷評審局資歷架構(QF)計劃認可的內部培訓課程,以培育門店的管理人才。此外,集團更推出領袖培訓課程,加強從前線至區域管理的領導崗位之承傳。

集團定期檢討內部薪酬制度的公平性和市場薪酬水平。各職級員工的薪酬視乎個人經驗、資歷、職責和責任而定。合資格員工均可享有利潤分紅獎金和業績獎勵,更可參與股份獎勵和股份期權計劃。

網絡擴展
於二零一九年九月三十日,集團在香港設有368間分店,中國內地設有107間分店。

在目前的經營環境下,集團就優化分店網絡採取審慎態度,加強審視香港門店組合,並專注於回報較高的地段。憑藉品牌的商譽、經驗及議價能力,我們正積極尋求優化門店組合的良機及控制租金開支以保障利潤率。

中國內地方面,集團與大灣區的八個房地產發展商組成策略性聯盟,將有助加快集團於該區域的網絡擴展。

供應鏈管理
集團非常重視食品安全及透明度,因此已透過升級供應鏈系統及採用國際標準,提升集團的數據管理能力,以期增加效率及加強食品源頭追蹤。

於本年度,集團連續第二年於香港貨品編碼協會舉辦的「優質食品源頭追蹤計劃2019」中榮獲「鑽石企業獎」。

可持續發展
於回顧期內,集團繼續努力於全線門店減少使用一次性即棄塑膠物品,並繼續推行其他資源優化措施。集團在可持續發展方面的長期努力備受肯定,連續第五年獲納入恒生可持續發展企業基準指數成份股。集團將於《2019/20可持續發展報告》詳載我們於可持續發展的表現。

財務回顧

財務狀況
集團於回顧期內的財務狀況維持穩健。截至二零一九年九月三十日,集團錄得淨現金約553百萬港元,可動用銀行信貸額為785百萬港元。集團於同日的流動比率為0.6(二零一九年三月三十一日:0.8),現金比率為0.3(二零一九年三月三十一日:0.5)。集團沒有任何外部借貸(二零一九年三月三十一日:無),負債比率(借款總額減除現金及現金等值項目與總權益相比)為零(二零一九年三月三十一日:零)。

資本開支和承擔
集團於回顧期內的資本開支(不包括使用權資產)為275百萬港元(二零一八年:143百萬港元)。截至二零一九年九月三十日,集團尚未行使的資本承擔(不包括使用權資產)為323百萬港元(二零一九年三月三十一日:580百萬港元)。

或然負債
於二零一九年九月三十日,本公司向財務機構提供擔保其附屬公司之信貸額約945百萬港元(二零一九年三月三十一日:915百萬港元)。集團於二零一九年九月三十日並無抵押資產。

財務風險管理
對於外匯波動,集團的業務收支主要以港元計算,旗下在中國內地的業務收支則以人民幣計算。外匯操作並未對集團構成重大風險,但我們將持續保持警覺,密切監察有關匯率的變動。

前景

展望未來,集團預期市場氣氛改善需時,對整個財政年度的收入表現抱持審慎態度。然而,我們正採取果斷措施,通過控制成本、檢視及重整經常開支,以及提高效率及生產力來保障利潤率。

為提高效率及生產力,我們需制定並實施新的營運方式,包括檢視廚房佈局及相關員工調配比率。集團亦正利用科技改善核心廚房管理系統,同時在新的廚房設計中採用頂級設備,在不影響品質的前提下改善生產力。

儘管外在環境充滿挑戰,但集團憑藉穩健的現金流及強大的資源儲備,讓我們得以選擇以最有利的方式培育人才、改善營運及擴充業務,把握各種具吸引力的商機。與此同時,我們將分配額外資源至高增長地區,包括中國內地的大灣區。

集團與香港共同成長超過五十年,有信心能夠克服目前的艱難市況,繼續專注為各階層顧客提供優質及超值的餐飲服務。

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